Бизнес-завтрак ИД «Коммерсантъ» «Социальные инвестиции: методология, кейсы и перспективы»

Экосистема социальных инвестиций в России была в фокусе внимания делового завтрака «Социальные инвестиции: методология, кейсы и перспективы», организованного ИД «Коммерсантъ» 16 ноября. В дискуссии приняли участие представители институтов развития, рейтинговых агентств, бизнеса, НКО и образовательного сектора.

Как заявила директор по методологии финансирования устойчивого развития, ВЭБ.РФ Анастасия Цумерова, до конца года ожидается утверждение социальной таксономии. Основной целью документа станет закрепление критериев, по которым проекты могут относиться к социальным. «Документ разрабатывается с 2021 года. Ввиду определенных моментов разработка была в не сильно активной стадии. Сейчас документ находится в аппарате правительстве, его рассматривают юристы. Документ будет утвержден как отдельный раздел постановления правительства РФ №1587»,— пояснила Анастасия Цумерова. По ее словам, в основу документа легли стандарты Международной ассоциации рынков капитала (ICMA), которые были детализированы исходя из российской практики. В ходе разработки таксономии были проведены дискуссии с участниками рынка, в частности с компаниями-участниками «ESG-альянса», крупнейшими банками, кредитными и рейтинговыми агентствами.

Об опыте верификации размещения социальных облигаций компании «Ростелеком» рассказал директор группы оценки рисков устойчивого развития АКРА Владимир Горчаков. По его словам, с учетом сегмента национальных и адаптационных проектов сектора устойчивого развития Московской биржи объем выпуска превысит 160 млрд руб., что на 50% больше объема выпуска прошлого года, но меньше, чем в рекордном 2021 году. При этом, как уточнил Владимир Горчаков, утверждение документа о социальной таксономии будет иметь ограниченное влияние на рынок облигационных займов. «При прочих равных условиях эмитенты, которые работают на рынке, будут склонны смотреть прежде всего на национальные стандарты. Высока вероятность, что эмитенты будут более тщательно отбирать проекты, проходить необходимые процедуры верификации, но в отсутствие гриниума для социальных облигаций и льгот это может быть скорее определенного рода ограничением для рынка с точки зрения объемов, чем стимулом»,— предупредил Владимир Горчаков.

«Разработанная таксономия — это первая система координат для социальных инвестиций»,— заявила руководитель группы рейтингов устойчивого развития «Эксперт РА» Юлия Катасонова. При этом некоторые положения таксономии показались экспертам слишком жесткими, что будет являться фактором ограничения для выпусков социальных облигаций. По мнению Анастасии Цумеровой, это было сделано намеренно, чтобы избежать «социального камуфляжа», при котором компании, осуществляя свою обычную деятельность, заявляют о реализации социальных инвестиций. С другой стороны, критерии будет возможно пересмотреть. «Все заинтересованы в развитии рынка»,— резюмировала Анастасия Цумерова.

Рассказывая о проекте верификации «ЭкоЛайн Втор-пласт», генеральный директор Национального рейтингового агентства Татьяна Григорьева призвала учитывать реалии долгосрочных строительных проектов: «В подобных проектах есть свои особенности, и иногда нам приходится отходить от методологии». По ее словам, в планы компаний внесла коррективы и спецоперация. По сравнению с корпоративным сектором транспарентность региональных властей оставляет желать лучшего. «Регионы очень хаотично раскрывают нефинансовую отчетность даже на уровне субъекта федерации»,— отметила Татьяна Григорьева. Однако регионы-лидеры продолжают развивать институциональную среду и поддерживают в том числе и социальную повестку. По ее мнению, «пионерами» выпусков социальных облигаций могут стать регионы России.

О разрабатываемой совместно с АСИ системе критериев, по которой проекты будут оцениваться на соответствие стандарту социального капитала, рассказала и. о. начальника управления улучшения инвестиционного климата департамента инвестиционной и промышленной политики города Москвы Асият Багатырова. Оценка будет проводиться региональным оператором, прошедшим оценку национальным методологическим центром. Пилотирование данного проекта проходит в настоящее время в столице. «В Москве мы разрабатываем систему получения кредитов по более льготной ставке для тех компаний, которые подтвердили свой уровень социальной ответственности». В перспективе также запуск целевых субсидий города ответственному бизнесу.

О пилотируемом в ЦФО проекте ЭКГ-рейтингования (экология, кадры, государство) рассказала проректор по научной работе Финансового университета при правительстве РФ Светлана Солянникова. Целью этого проекта было вовлечение бизнеса в реализацию национальных целей развития. На основе данных, предоставляемых ФНС и ФАС с методологической поддержкой Финансового университета по 38 показателям, включая финансовую устойчивость и налоговую дисциплину, были определены компании-лидеры. После обязательного скоринга компании проходили добровольное анкетирование, где за реализацию социальных проектов присуждались дополнительные баллы. Своеобразный регуляторный эксперимент был предпринят во Владимирской области, где вышел закон об ответственном ведении бизнеса. «Мы понимаем, что это первый подход компаний к весу, который требует более серьезной работы с компаниями в части скоринга и анкетирования»,— признала проректор Финансового университета. Авторы методологии увидели неожиданный социальный эффект подхода, выразившийся в интересе студентов к трудоустройству в компаниях, занявших верхние строчки рейтинга.

Заместитель председателя правления—руководитель CIB ПАО «Совкомбанк» Михаил Автухов рассказал о подходе банка к социальным инвестициям после осложнения социального фона в 2022 году и принципе широты охвата. «Мы считаем, что, помогая большему количеству людей, можно получить больший социальный эффект»,— заявил Михаил Автухов. Совкомбанк запустил благотворительную платформу «Совкомбанк про добро», где все пожертвования клиентов на цели фондов-партнеров будут увеличены в три раза за счет средств банка. Расширив свой собственный социальный бюджет, направленный на сотрудников, банк получает рост производительности труда и высокий уровень удовлетворенности. «Мы вовлекаем наших клиентов и сотрудников в решение социальных проблем общества и стремимся к тому, чтобы они разделяли наши ценности»,— добавил Михаил Автухов.

Представитель ОК «Русал» обратил внимание собравшихся на то, что все социальные инвестиции бизнеса, включая строительство социальной инфраструктуры, отражаются в бухгалтерской отчетности как благотворительность: «В федеральном законодательстве нет понятия “социальные инвестиции”». Необходимо обновление законодательной базы, регулирующей эту сферу,— в первую очередь в интересах регионов, так как социально значимые вложения бизнеса все чаще ориентируются на сквозные и инфраструктурные проекты. Другим важным инструментом для поддержки компаний, реализующих социально ориентированные проекты, могли бы стать зеленые госзакупки, поддерживаемые ESG-альянсом. В этом контексте стандарт социального капитала бизнеса, который разрабатывает Агентство стратегических инициатив, более четко, нежели ЭКГ-рейтинг, настроен на учет реального вклада бизнеса в социальную и экологическую повестку страны. «Важно, чтобы мы измеряли эффекты от своих социальных инвестиций с использованием реальных инструментов»,— подчеркнул представитель ОК «Русал». Примером подобных инструментов может быть индекс устойчивого развития и качества жизни городов ответственности «Русала», основанный на методологии ВЭБ.РФ.

«Отрасль, где нельзя расслабляться» — так охарактеризовала золотодобывающий бизнес компании «Полюс» заместитель директора по связям с общественностью Юлия Деева. Долгосрочное планирование осуществляется в этой отрасли минимум за 10–15 лет, что накладывает отпечаток на характер социальных инвестиций. «Мы не подменяем собой государство. Мы помогаем развивать те проекты, которые развивают наши регионы присутствия»,— добавила Юлия Деева. Особое внимание эксперт предложила обратить на малые города, где за счет бизнеса выравнивается качество жизни и создается социальная среда, удерживающая людей на территории. По мнению Юлии Деевой, при планировании социальных инвестиций важно прежде всего учитывать мнение местного населения.

О важности развития социальных инвестиций в секторе малого и среднего бизнеса рассказала заместитель генерального директора по культуре и трансформации компании «Лига Ставок» Екатерина Толстохлебова. «Мы взяли на себя миссию социально ответственного букмекера, и ежегодно “Лига Ставок” инвестирует более 2 млрд руб. в развитие спорта. Но построить хоккейную коробку стоимостью 3 млн руб. под силу даже среднему региональному бизнесу»,— заявила Екатерина Толстохлебова. Компания также реализует программу поддержки ветеранов спорта, которые часто выходят из спорта со сложными заболеваниями и оказываются без должной поддержки. Программа развивается во взаимодействии с Министерством спорта и уже охватывает более 800 благополучателей.

Тему синергии бизнеса и некоммерческого сектора затронула исполнительный директор Московской школы профессиональной филантропии фонда «Друзья» Анна Чечик. По ее словам, каждая некоммерческая организация понимает свою миссию и системно работает в своем поле с целью масштабирования своего социального эффекта. Среди новых проблем, которые зачастую замалчиваются в медийном поле, эксперт отметила наследственную бедность в семьях и смертность мужчин от 30 до 50 лет, которые были выявлены в ходе исследования, проведенного фондом «Друзья» совместно с ТАСС. Детальная отчетность и транспарентность благотворительных организаций также позволят сделать НКО надежным партнером бизнеса. Но не всем организациям пока удается эффективно выстроить взаимодействие. «Самих представителей благотворительных фондов также нужно обучать и сближать язык их взаимодействия с бизнесом. С годами мы видим, что подобных партнерств появляется больше, а social-вошинга меньше»,— заявила Анна Чечик, рассказывая о деятельности Московской школы профессиональной филантропии.

Экосистема социальных инвестиций в России уже прошла несколько этапов эволюции: от развития институтов благотворительности и филантропии до внедрения комплексного подхода в рамках концепции ESG. Последняя мотивировала бизнес соответствовать требованиям международных фондов и институтов – это обеспечивало доступ к «зеленому» финансированию.

В условиях действия санкций и растущего протекционизма поле для зарубежных источников инвестиций в Россию резко сузилось, теперь компании должны по-новому ответить на вопрос о ценности социальных инвестиций и корпоративной ответственности — «гриниум» за социальный характер инвестиций пока не столь очевиден для частного инвестора, а привязка к зарубежным стандартам, кроме целей устойчивого развития, все менее ощутима.

По запросу бизнеса Минэкономразвития и ВЭБ.РФ уже разработали в этом году перечень критериев и определение социальных проектов — социальную таксономию, это финальный блок системы устойчивого финансирования в России. Документ учитывает цели нацпроектов, федпроектов и госпрограмм. По оценке ВЭБ.РФ объем социальных облигаций в обращении в 2030 году может составить до 300 млрд рублей.

Появляются и локальные инициативы, такие как ЭКГ-рейтинг, где учитывается социально-экологический аспект деятельности бизнеса, включая кадровую составляющую, инвестиции в территорию присутствия бизнеса и выполнение налоговых обязательств.

При этом, в условиях растущих ставок и снижения доступности финансирования растет важность взаимодействия банков и реального сектора, а также роль дополнительных стимулов, которые могли бы мотивировать компании увеличивать вложения в социальные проекты. В Банке России уже объявили, что в среднесрочной перспективе рассматривают возможность интеграции ESG-рисков в потенциальное регулирование и надзор на финансовом рынке.