Инвестиции в эпоху перемен: где искать устойчивую доходность

Инвестиции в эпоху перемен: ставка не падает, активы меняются

29 апреля в Краснодаре прошел бизнес-бранч «Инвестиции в эпоху перемен: где искать устойчивую доходность». Эксперты обсудили, какие инструменты сохраняют привлекательность в условиях высокой ключевой ставки и трансформации экономики. По оценкам участников, доходность вложений во франшизы может в 5–6 раз превышать доходность арендного жилья, а срок окупаемости премиальных гостиничных комплексов на черноморском побережье составляет 10–11 лет.

При ключевой ставке 15% депозиты остаются базовым инструментом для консервативных инвесторов. Однако на фоне геополитической неопределенности растет интерес к реальным активам и предпринимательским моделям. Модератором дискуссии выступил исполнительный директор НЮК «Митра» Заурбек Ахметов.

Одной из ключевых тем стали инвестиции в HoReCa. Создательница сети ресторанов «Родная кухня» Владилена Гредина отметила, что наиболее быстроокупаемые проекты сосредоточены в демократичном сегменте: дебютный ресторан окупился за два года, проект в торговом центре — за полгода. При этом рост арендных ставок снижает рентабельность, однако принцип остается прежним: чем ниже расходная часть, тем выше устойчивость бизнеса. Флагманский ресторан «Пять традиций» в историческом здании окупился за пять лет. По словам эксперта, ключевым фактором успеха становится ставка на локальную кухню и активное участие собственника в управлении. Преимущество сохраняется за сетевыми форматами, тогда как небольшие проекты чаще сталкиваются с трудностями.

Финансовая повестка была сосредоточена на стратегии 2026 года. Исполнительный директор УК «Альфа-Капитал» Александр Кайсин отметил, что консервативные инструменты — депозиты и облигации — остаются базой, однако ожидания быстрого снижения ставки могут не оправдаться. Более вероятным сценарием он назвал ее стабилизацию на текущем уровне. Экономика уже реагирует на жесткую денежно-кредитную политику: наблюдается замедление, сохраняются высокие инфляционные ожидания, снижается кредитная активность. В течение 12–18 месяцев эксперт ожидает нормализации курса в диапазоне 85–95 руб. за доллар. На фондовом рынке, по его словам, сложилась ситуация, при которой динамика акций не отражает ни изменения ставки, ни рост бизнеса компаний, что создает потенциал для последующей нормализации.

Отдельный блок дискуссии был посвящен недвижимости. Коммерческий директор «Гранд Капитал» Виктор Шашкин обратил внимание на системные проблемы курортных проектов: многие девелоперы не учитывают требования управляющих компаний и инфраструктурную составляющую. При этом важным трендом становится формирование закрытых сообществ вокруг объектов, что усиливает их инвестиционную привлекательность за счет нетворкинга и деловой среды.

Коммерческий директор ГК «Победа» Ирина Дробышева отметила, что по итогам 2026 года объем инвестиций в недвижимость может сократиться до 850 млрд руб. Эпоха дешевых денег завершилась, а сама недвижимость становится инструментом умеренного дохода с горизонтом 9–15 лет. Среди перспективных направлений она выделила регионы с миграционным потенциалом, включая Адыгею, а также Крым и Севастополь после коррекции цен. Дополнительные возможности открывают инвестиции в землю и программы рассрочек, а сезонный фактор делает летние месяцы более выгодными для входа.

В сегменте альтернативных инвестиций обсуждался франчайзинг. Президент Южной ассоциации франчайзинга Евгения Гертель привела сравнительный расчет: вложения в арендную недвижимость на уровне 10 млн руб. дают до 500 тыс. руб. годового дохода, тогда как франшизы — до 2,5–3 млн руб. При этом рынок требует тщательного отбора проектов, поскольку часть предложений создается для покрытия кассовых разрывов. По оценке ассоциации, около 80% франшиз успешны при правильной упаковке, а также развиваются модели пакетных инвестиций с передачей управления.

Налоговые изменения стали отдельной темой обсуждения: введение НДС для части бизнеса на УСН и усиление контроля за дроблением требуют более внимательного подхода к структуре бизнеса. При этом сохраняются легальные инструменты, включая АУСН, однако любое расширение требует экономического и юридического обоснования.

Фото: Артем Гыченков

Реклама. 18+ ООО «ЮМБ»
erid: F7NfYUJCUneTVTimygme

В 2025 году жители России заплатили беспрецедентные 305 млрд рублей налогов на доход по вкладам. В Краснодарском крае в прошлом году начислено около 9,3 млрд рублей НДФЛ с процентов по депозитам — в 3,6 раза больше, чем годом ранее. Количество человек, которые должны заплатить такой налог, за год выросло в два раза — до 118,3 тыс. человек. Причина проста: при ставках в 21% доходы крупных вкладчиков выросли так быстро, что они «пробили» необлагаемый лимит. Инвесторы перестают верить только «красивой цифре» вклада и начинают считать доход после вычета налогов. Это делает альтернативы — ПДС, ИИС-3, страховые продукты — конкурентнее обычных депозитов. Сберегательная модель меняется на инвестиционную: уже 10% вложений уходит в страховой сектор. Банкам важно предложить «комбо-продукты» сейчас, пока ставки на пике, чтобы удержать клиента в будущем.

На этом фоне усиливается интерес и к инвестициям в недвижимость как к инструменту сохранения капитала, диверсификации и получения регулярного дохода. В условиях, когда вклад перестает быть безусловно выгодным и предсказуемым инструментом, недвижимость становится частью новой стратегии частного инвестора.

Рынок Краснодарского края, как региона с традиционно высоким уровнем сбережений, находится на перепутье. Наше мероприятие станет площадкой для формирования новой финансовой культуры на Кубани, где в центре внимания окажутся не только инструменты накопления, но и новые подходы к инвестированию.

Реклама. 18+ ООО «ЮМБ»
erid: F7NfYUJCUneTVTimygme